veronmaksajat.fi

VERONMAKSAJAN
TALOUSTAITO
-
TAITAVAA
TALOUDENPITOA

RAHAT

Kansanrahastojen kauhea vuosi: eniten omistetut rahastot saivat nyrkistä molemmille poskille

Kansanrahastojen kauhea vuosi: eniten omistetut rahastot saivat nyrkistä molemmille poskille
18.1.2023

Karo Hämäläinen

KARON PÖRSSI Suomalaiset säästäjät luottavat Harri Kojoseen. Hän hoitaa OP-ryhmän vähäriskistä yhdistelmärahastoa OP-Maltillista. OP-Maltillisella on yli 200 000 osuudenomistajaa, joiden sijoituksista muodostuu 2,2 miljardin euron salkku.

OP-Maltillinen on ylivoimaisesti Suomen laajimmin omistettu rahasto. Rahastoraportin mukaan toiseksi eniten osuudenomistajia on kahdella Handelsbankenin rahastolla, mutta niiden osalta kyse lienee tilastointitavan erosta. Kyseisillä rahastoilla tuskin on pitkälti toistasataatuhatta suomalaista osuudenomistajaa.

Näin toiseksi laajimmin omistettu rahasto Suomessa olisi toinen OP-ryhmän yhdistelmärahasto OP-Rohkea, jolla on juuri ja juuri kuusinumeroinen määrä osuudenomistajia ja joka sekin on merkitty Harri Kojosen nimiin. Listan seuraava ja samalla laajimmin omistettu osakerahasto, Nordea Maailma Osake, jää hieman alle sadantuhannen omistajan.

Keräsin Rahastoraportista alla olevaan taulukkoon ne suomalaisten rahastoyhtiöiden rahastot, joilla on yli 50 000 osuudenomistajaa. Poistin listalta Handelsbankenin tuotteet. Listalle jättämistäni myös Ålandsbanken Maailma Osake -rahastolla saattaa Handelsbankenin tapaan olla mukana myös muiden kuin suomalaisten omistajien omistuksia.

Rahasto Osuudenomistajia Rahastopääoma Nettomerkinnät 2022
OP-Maltillinen 205 600 2 186 000 000 -10 220 000
OP-Rohkea 100 200 635 000 000 22 840 000
Nordea Maailma Osinko 97 600 2 027 000 000 222 970 000
Nordea Stratega Korko 82 100 2 452 000 000 -301 680 000
Nordea Säästö 50 73 200 1 127 000 000 -19 930 000
S-Pankki Varainhoito 100 71 600 174 000 000 6 020 000
Nordea Maailma 65 600 1 908 000 000 -261 230 000
Nordea Eurooppalaiset Tähdet 64 900 778 000 000 -38 380 000
OP-Varovainen 64 400 654 000 000 -62 100 000
S-Pankki Varainhoito 70 62 100 230 000 000 1 630 000
OP-Maailma Indeksi 62 000 494 000 000 83 370 000
Nordea Säästö 30 61 600 1 326 000 000 -94 970 000
OP-Ilmasto 61 000 348 000 000 -25 270 000
OP-Amerikka Indeksi 59 800 1 895 000 000 19 010 000
Ålandsbanken Maailma Osake 59 800 1 309 000 000 16 100 000
Nordea Maailma Passivinen 59 700 1 803 000 000 -604 210 000
Nordea North American Enhanced 53 100 1 381 000 000 -77 860 000
Nordea Nordic Small Cap  52 800 2 188 000 000 -119 990 000
OP-Suomi 52 100 858 000 000 -71 040 000
Lähde: Rahastoraportti. Tilanne: 31.12.2022.  

Rahastobisnes on jakelubisnestä  

Listasta on helppo tehdä muutama havainto. Ensinnäkin rahastobisnes on jakelubisnestä: laajimmin omistettuja rahastoja löytyy lähinnä kahden suurimman päivittäispankin eli OP:n ja Nordean valikoimista.

Danske Bankilla ei ole tälle listalle asiaa. Sen suosituimmalla rahastotuotteella, maltillisesti osakemarkkinoille sijoittavalla yhdistelmärahastolla Danske Invest Kompassi 25:llä on vajaat 47 000 osuudenomistajaa.

OP:n ja Nordean lisäksi mukana on pari kauppapankki S-Pankin rahastoa, joiden omistajakohtaiset pääomat ovat melkoisen pieniä. Esimerkiksi S-Pankki Varainhoito 100:ssa omistuksen aritmeettinen keskiarvo on vain 2 400 euroa, kun muissa rahastoissa se on lähes kauttaaltaan viisinumeroinen eurosumma. Osuuskaupan bonuksensa voi ohjata suoraan S-Pankin rahastoihin, joten niihin kohdistunee bonusasiakkailta pientä kuukausittaista säästövirtaa.

Toiseksi laajimmin omistettujen rahastojen kärjessä näkyy huomattavan paljon yhdistelmärahastoja. Ne ovat tuotteita, joita pankin sijoitusneuvojan ohjelma päätyy useimmiten suosittelemaan, kun asiakas on kertonut sijoitustavoitteistaan ja riskinsietokyvystään.

Sattumaa tai ei, ne ovat yleensä myös pankin kannalta parasta katetta antavia tuotteita.

Näppituntumalta viime vuosina listalla asemaansa tuntuvat parantaneen koko maailmaan sijoittavat osakerahastot. Jos tuntumani on oikea, siitä voi olla iloinen, onhan koko maailman osakerahasto luultavasti pitkäaikaissäästäjän kannalta paras tuote aktiivisten rahastojen valikoimista.

Listalla näkyy myös muutama indeksirahasto (OP-Maailma Indeksi, OP-Amerikka Indeksi ja Nordea Maailma Passiivinen). Laajasti hajautetut, osakemarkkinoille suuntautuvista tuotteista juuri ne matalien kustannustensa takia olisivat niitä tuotteita, joita itse vinkkaisin saunakaverilleni. 

Yhdistelmärahastoille tuulta molemmilta puolilta  

Viime vuosi oli sijoitusmarkkinoilla poikkeuksellisen hankala.

Osakeindeksit laskivat Yhdysvalloissa, Euroopassa ja kehittyvissä maissa. Valtionlainojen arvot romahtivat korkojen noustessa molemmilla puolilla Atlanttia, ja vieläpä poikkeuksellisen rajusti: pitkien lainojen laskuprosentit olivat suurempia kuin osakeindeksien.

Raaka-aineet kokonaisena omaisuusluokkana nousivat, mutta niidenkin menestyksen selittävät energiaraaka-aineet eli erityisesti öljyn hinnan nousu. Teollisuusmetallien hinnat lopulta laskivat.

Yhdistelmärahastojen sijoitustarina perustuu siihen, että rahastojen korkokomponentti tuo tasaisuutta ja turvaa silloin, kun osakemarkkinoilla tuulee vastaan. Viime vuonna tämä ei toteutunut. Se näkyy luonnollisesti myös laajimmin omistettujen rahastojen tuotoissa.

Rahasto Tuotto 2022, %
OP-Maltillinen -12,80
OP-Rohkea -12,70
Nordea Maailma Osinko -5,20
Nordea Stratega Korko -17,80
Nordea Säästö 50 -14,20
S-Pankki Varainhoito 100 -13,20
Nordea Maailma -11,10 
Nordea Eurooppalaiset Tähdet -11,90
OP-Varovainen -13,10
S-Pankki Varainhoito 70 -12,80
Lähde: Rahastoraportti. Tilanne: 31.12.2022.

Sijoitusvuoden 2022 kummallisuudesta kertoo se, että vaikka vuosi oli selvästi miinusmerkkinen osakesijoituksille, laajasti omistetut korkorahastot pärjäsivät vielä huonommin. Kymmenen eniten omistetun suomalaisen rahaston joukossa ainut täysin korkomarkkinoille sijoittava rahasto, Nordea Stratega Korko, keräsi selvästi pisimmän miinusmerkin.

Viime vuonna riskinotossa kannatti paradoksaalisesti olla ennemmin "rohkea" kuin "maltillinen", ainakin jos mittarina käyttää OP:n rahastojen nimiä. 

Karo Hämäläinen

Kirjoittaja on kirjailija ja sijoittamiseen erikoistunut vapaa toimittaja.

Rahat, verot, työ & eläke, koti