KARON PÖRSSI Suomalaiset säästäjät luottavat Harri Kojoseen. Hän hoitaa OP-ryhmän vähäriskistä yhdistelmärahastoa OP-Maltillista. OP-Maltillisella on yli 200 000 osuudenomistajaa, joiden sijoituksista muodostuu 2,2 miljardin euron salkku.
OP-Maltillinen on ylivoimaisesti Suomen laajimmin omistettu rahasto. Rahastoraportin mukaan toiseksi eniten osuudenomistajia on kahdella Handelsbankenin rahastolla, mutta niiden osalta kyse lienee tilastointitavan erosta. Kyseisillä rahastoilla tuskin on pitkälti toistasataatuhatta suomalaista osuudenomistajaa.
Näin toiseksi laajimmin omistettu rahasto Suomessa olisi toinen OP-ryhmän yhdistelmärahasto OP-Rohkea, jolla on juuri ja juuri kuusinumeroinen määrä osuudenomistajia ja joka sekin on merkitty Harri Kojosen nimiin. Listan seuraava ja samalla laajimmin omistettu osakerahasto, Nordea Maailma Osake, jää hieman alle sadantuhannen omistajan.
Keräsin Rahastoraportista alla olevaan taulukkoon ne suomalaisten rahastoyhtiöiden rahastot, joilla on yli 50 000 osuudenomistajaa. Poistin listalta Handelsbankenin tuotteet. Listalle jättämistäni myös Ålandsbanken Maailma Osake -rahastolla saattaa Handelsbankenin tapaan olla mukana myös muiden kuin suomalaisten omistajien omistuksia.
| Rahasto | Osuudenomistajia | Rahastopääoma | Nettomerkinnät 2022 |
| OP-Maltillinen | 205 600 | 2 186 000 000 | -10 220 000 |
| OP-Rohkea | 100 200 | 635 000 000 | 22 840 000 |
| Nordea Maailma Osinko | 97 600 | 2 027 000 000 | 222 970 000 |
| Nordea Stratega Korko | 82 100 | 2 452 000 000 | -301 680 000 |
| Nordea Säästö 50 | 73 200 | 1 127 000 000 | -19 930 000 |
| S-Pankki Varainhoito 100 | 71 600 | 174 000 000 | 6 020 000 |
| Nordea Maailma | 65 600 | 1 908 000 000 | -261 230 000 |
| Nordea Eurooppalaiset Tähdet | 64 900 | 778 000 000 | -38 380 000 |
| OP-Varovainen | 64 400 | 654 000 000 | -62 100 000 |
| S-Pankki Varainhoito 70 | 62 100 | 230 000 000 | 1 630 000 |
| OP-Maailma Indeksi | 62 000 | 494 000 000 | 83 370 000 |
| Nordea Säästö 30 | 61 600 | 1 326 000 000 | -94 970 000 |
| OP-Ilmasto | 61 000 | 348 000 000 | -25 270 000 |
| OP-Amerikka Indeksi | 59 800 | 1 895 000 000 | 19 010 000 |
| Ålandsbanken Maailma Osake | 59 800 | 1 309 000 000 | 16 100 000 |
| Nordea Maailma Passivinen | 59 700 | 1 803 000 000 | -604 210 000 |
| Nordea North American Enhanced | 53 100 | 1 381 000 000 | -77 860 000 |
| Nordea Nordic Small Cap | 52 800 | 2 188 000 000 | -119 990 000 |
| OP-Suomi | 52 100 | 858 000 000 | -71 040 000 |
| Lähde: Rahastoraportti. Tilanne: 31.12.2022. | |||
Rahastobisnes on jakelubisnestä
Listasta on helppo tehdä muutama havainto. Ensinnäkin rahastobisnes on jakelubisnestä: laajimmin omistettuja rahastoja löytyy lähinnä kahden suurimman päivittäispankin eli OP:n ja Nordean valikoimista.
Danske Bankilla ei ole tälle listalle asiaa. Sen suosituimmalla rahastotuotteella, maltillisesti osakemarkkinoille sijoittavalla yhdistelmärahastolla Danske Invest Kompassi 25:llä on vajaat 47 000 osuudenomistajaa.
OP:n ja Nordean lisäksi mukana on pari kauppapankki S-Pankin rahastoa, joiden omistajakohtaiset pääomat ovat melkoisen pieniä. Esimerkiksi S-Pankki Varainhoito 100:ssa omistuksen aritmeettinen keskiarvo on vain 2 400 euroa, kun muissa rahastoissa se on lähes kauttaaltaan viisinumeroinen eurosumma. Osuuskaupan bonuksensa voi ohjata suoraan S-Pankin rahastoihin, joten niihin kohdistunee bonusasiakkailta pientä kuukausittaista säästövirtaa.
Toiseksi laajimmin omistettujen rahastojen kärjessä näkyy huomattavan paljon yhdistelmärahastoja. Ne ovat tuotteita, joita pankin sijoitusneuvojan ohjelma päätyy useimmiten suosittelemaan, kun asiakas on kertonut sijoitustavoitteistaan ja riskinsietokyvystään.
Sattumaa tai ei, ne ovat yleensä myös pankin kannalta parasta katetta antavia tuotteita.
Näppituntumalta viime vuosina listalla asemaansa tuntuvat parantaneen koko maailmaan sijoittavat osakerahastot. Jos tuntumani on oikea, siitä voi olla iloinen, onhan koko maailman osakerahasto luultavasti pitkäaikaissäästäjän kannalta paras tuote aktiivisten rahastojen valikoimista.
Listalla näkyy myös muutama indeksirahasto (OP-Maailma Indeksi, OP-Amerikka Indeksi ja Nordea Maailma Passiivinen). Laajasti hajautetut, osakemarkkinoille suuntautuvista tuotteista juuri ne matalien kustannustensa takia olisivat niitä tuotteita, joita itse vinkkaisin saunakaverilleni.
Yhdistelmärahastoille tuulta molemmilta puolilta
Viime vuosi oli sijoitusmarkkinoilla poikkeuksellisen hankala.
Osakeindeksit laskivat Yhdysvalloissa, Euroopassa ja kehittyvissä maissa. Valtionlainojen arvot romahtivat korkojen noustessa molemmilla puolilla Atlanttia, ja vieläpä poikkeuksellisen rajusti: pitkien lainojen laskuprosentit olivat suurempia kuin osakeindeksien.
Raaka-aineet kokonaisena omaisuusluokkana nousivat, mutta niidenkin menestyksen selittävät energiaraaka-aineet eli erityisesti öljyn hinnan nousu. Teollisuusmetallien hinnat lopulta laskivat.
Yhdistelmärahastojen sijoitustarina perustuu siihen, että rahastojen korkokomponentti tuo tasaisuutta ja turvaa silloin, kun osakemarkkinoilla tuulee vastaan. Viime vuonna tämä ei toteutunut. Se näkyy luonnollisesti myös laajimmin omistettujen rahastojen tuotoissa.
| Rahasto | Tuotto 2022, % |
| OP-Maltillinen | -12,80 |
| OP-Rohkea | -12,70 |
| Nordea Maailma Osinko | -5,20 |
| Nordea Stratega Korko | -17,80 |
| Nordea Säästö 50 | -14,20 |
| S-Pankki Varainhoito 100 | -13,20 |
| Nordea Maailma | -11,10 |
| Nordea Eurooppalaiset Tähdet | -11,90 |
| OP-Varovainen | -13,10 |
| S-Pankki Varainhoito 70 | -12,80 |
| Lähde: Rahastoraportti. Tilanne: 31.12.2022. | |
Sijoitusvuoden 2022 kummallisuudesta kertoo se, että vaikka vuosi oli selvästi miinusmerkkinen osakesijoituksille, laajasti omistetut korkorahastot pärjäsivät vielä huonommin. Kymmenen eniten omistetun suomalaisen rahaston joukossa ainut täysin korkomarkkinoille sijoittava rahasto, Nordea Stratega Korko, keräsi selvästi pisimmän miinusmerkin.
Viime vuonna riskinotossa kannatti paradoksaalisesti olla ennemmin "rohkea" kuin "maltillinen", ainakin jos mittarina käyttää OP:n rahastojen nimiä.
Karo Hämäläinen
Kirjoittaja on kirjailija ja sijoittamiseen erikoistunut vapaa toimittaja.
