KARON PÖRSSI Valero Energy on yhdysvaltalainen mutta kansainvälisesti toimiva, petrokemian tuotteita ja energiaa tuottava ja markkinoiva yhtiö. Sillä on viisitoista jalostamoa, yksitoista etanolilaitosta ja viidenkymmenen megawatin tuulivoimakapasiteetti. Viime vuonna se teki 138 miljardin Yhdysvaltain dollarin liikevaihdolla 2,7 miljardin taalan nettotuloksen. Maailman suurimpien yritysten Fortune 500-listalla Valero Energy on sijalla kymmenen monialayhtiö General Electricin ja operaattori AT&T:n välissä.
Suomalaissijoittajille Valero Energy on kutakuinkin tuntematon. Kannattaisiko siitä kiinnostua?
Ehkä, sillä yhtiön tunnusluvut saisivat sijoitusgurut hieraisemaan silmiään.
Pörssioperaattori Nasdaqin yhdysvaltalaisilla sivuilla on kiinnostava Guru Stock Screener -palvelu. Se kertoo, mitkä Nasdaqissa listatut yhtiöt kiinnostaisivat kuuluisia sijoittajia. Tällä hetkellä kolme gurua olisi vahvasti kiinnostuneita Valerosta ja heidän lisäkseen kaksi jonkin verran.
Toiseksi suosituin gurutarkastelussa on Usana Health Sciences -yhtiö, joka kiihottaa kolmea ja kiinnostaa yhtä gurua. Vai pitäisikö listan kakkoseksi nostaa Strattec Security Corporation, joka herättää yhteensä viiden gurun kiinnostuksen mutta vain kaksi heistä kokee syvää paloa yhtiötä kohtaan?
Kahdeksan gurun kriteerit
Guru Stock Screener ei tietenkään perustu gurujen tosiasiallisiin mieltymyksiin. Mahdotonta se olisikin, sillä esimerkiksi Benjamin Graham on kuollut jo 38 vuotta sitten. Sijoitusjulkkisten kirjojen, haastattelulausuntojen ja sijoitustaipumusten perusteella Guru Stock Screeneriin on valittu joukko tunnuslukuja, joiden perusteella gurut saattaisivat etsiä yhtiöitä Nasdaq-pörssissä. Tunnusluvuille on asetettu raja-arvot.
Esimerkiksi Fidelity Magellan -rahastoa menestyksekkäästi luotsannut ja One Up on Wall Street -kirjan kirjoittanut Peter Lynch voisi etsiä yhtiöitä, joiden p/e-luku suhteutettuna tuloskasvuun on matala. Valero Energy täyttää kriteerin kirkkaasti. Toinen Guru Stock Screenerin Lynchin metodien pohjalta laatima ehto on: liikevaihto yli miljardi taalaa ja p/e-luku alle neljänkymmenen. Sekin täyttyy Valeron osalta.
Palveluun on syötetty kahdeksan gurun ajatusten pohjalta laaditut numeeriset osakevalintakriteerit. Kuhunkin guruprofiiliin kuuluu useita ehtoja, joiden täyttymisen perusteella palvelu laskee prosenttiluvun, joka kuvaa gurun kiinnostuksen astetta. Palvelun henkilögurut ovat Grahamin ja Lynchin ohella James O'Shaughnessy, David Dreman, Kenneth Fisher ja Martin Zweig. Kaksi muuta "gurua" ovat sijoittajasivusto Motley Foolin profiili, joka etsii pieniä kasvuyhtiöitä, ja koko guruprofiili-idean takana olevan Validea-yhtiön laativa momentum-strategia.
Sijoittaisiko Benjamin Graham Hongkongiin?
Guru Stock Screener on hauska leikkikalu, jota käyttämällä voi etsiä impulsseja tutustua tarkemmin joihinkin Nasdaqissa listattuihin yhtiöihin. Palvelu on tehty läpinäkyväksi, joten sen avulla voi myös tutkiskella, mitä kriteerejä gurut mahdollisesti käyttäisivät – ja kuinka monen erilaisen tunnusluvun avulla yhtiöitä voikaan panna järjestykseen. Tunnusluvut koskevat niin yhtiötä kuin sen osaketta.
Tällainen puuhailu tarjoaa toisinaan oivalluksia, vaikkei suoria osakevinkkejä saisikaan.
Palvelussa voi myös hakea erikseen kunkin guruprofiilin suosikkiyhtiöitä. Guruista guruimman, osakeanalyysin perustajana pidettävän Benjamin Grahamin kriteeristöllä vahvan kiinnostuksen kohteeksi ei näy nousevan yksikään tutunkuuloinen yhtiö. Graham-kriteereillä kiinnostavimmista yhtiöistä suurimmat ovat ADR-todistusten kautta Nasdaqissa listatut hongkongilainen konglomeraatti Cheung Kong Holdings ja niin ikään hongkongilainen kiinteistönkehitysyhtiö Sun Hung Kai Properties.
Koska palvelu on laadittu numeeristen kriteerien perusteella, se ei vastaa sitä, millaisen salkun gurut todellisuudessa kaapisivat kokoon Nasdaqin tarjonnasta. Tosielämässä guru luultavasti miettisi esimerkiksi salkkunsa toimialatasapainoa ja osaisi raakata joukosta pois ne yhtiöt, jotka läpäisevät numeerisen skriinauksen jonkin poikkeuksellisen seikan vuoksi.
Eri aikoina pörssin arvostukset ja toisaalta yritysten tunnusluvut vaihtelevat suhdannesyistä. Niinpä esimerkiksi tällä hetkellä Martin Zweigin voimakkaan kiinnostuksen kohteeksi löytyy vain viisi kohdetta, kun taas Peter Lynchille palvelu löytää 430 yhtiötä, joita kohtaan tällä voisi olla kovaa kiinnostusta.
Viikon trio: He voisivat harkita Applea
Guru Stock Screenerillä voi tehdä myös yhtiökohtaisia hakuja. Palvelu näyttää, kuinka monta prosenttia kunkin guruprofiilin kriteeristöstä yhtiö ja sen osake täyttävät. Suomalaisittain tällä hetkellä ehkä kiinnostavin Nasdaq-listattu yhtiö Microsoft saa vain kahden gurun kiinnostuksen heräämään yli 50 prosentin verran. He ovat James O'Shaughnessy ja Benjamin Graham.
Maailman arvokkaimman yhtiön Applen arvostus ja sen pysyvyys ovat olleet jo monta vuotta kiihkeän keskustelun aihe. Guru Stock Screenerin mukaan nämä kolme gurua voisivat olla eniten kiinnostuneita ostamaan omenayhtiötä.
| Guru | % |
| Peter Lynch | 93 |
| James O'Shaughnessy | 80 |
| Martin Zweig | 69 |
Lähde: Guru Stock Screener, tilanne 18.8.2014.
Karo Hämäläinen
Kirjoittaja on kirjailija ja talouteen erikoistunut vapaa toimittaja.