Lähi-idän sota heilautti yhtäkkiä talouden epävarmuuteen, joka näkyy muun muassa korkojen voimakkaana vaihteluna. Asuntovelallisen lainakorko ja samalla lainan hoidon kuukausierä voivat muuttua tuntuvasti sen mukaan, oliko lainan korontarkistuspäivä eilen vai onko se tänään. Sen sijaan osakesijoittaja on toistaiseksi selvinnyt rytinästä vähällä – tai löytänyt jopa oston paikkoja.
Kun Yhdysvallat ja Israel aloittivat iskut Iraniin helmikuun lopussa, öljyn hinta ampaisi nousuun. Siitä lähtien taloudessa on vallinnut epävarmuus – kaikki riippuu nyt siitä, miten kauan sota kestää.
”Markkinat kestävät, jos sota jatkuu päiviä tai viikkoja, mutta jos se venyy kuukausiksi, häiriöitä alkaa näkyä”, sanoo Ålandsbanken Varainhoidon päästrategi Jyri Suonpää.
Kriisin pitkittyminen uhkaisi Euroopan taloutta, joka on kääntymässä kasvuun. Jos sota nostaa voimakkaasti ja pitkäaikaisesti energian hintaa, vaarana on inflaation nopeutuminen. Silloin myös korot nousisivat.
Se olisi erityisen haitallista Suomen taloudelle, jonka kasvunäkymät ovat huomattavasti muuta Eurooppaa heiveröisemmät.
Lainakoron tarkistus alkaa olla arpapeliä
Laskua maksaisivat myös asuntovelalliset korkeampina lainakorkoina. Tällä hetkellä talouden tilanne on niin epävarma, että markkinakorot, kuten asuntolainojen suosittu viitekorko 12 kuukauden euribor, heiluvat päivästä toiseen normaalia enemmän.
Helmikuun viimeisenä arkipäivänä juuri ennen hyökkäystä 12 kuukauden euribor oli 2,2 prosenttia. Viimeisen puolentoista viikon kuluessa euribor on vaihdellut noin 2,4 prosentista vajaaseen 2,6 prosenttiin.
Oman asuntolainan korontarkistuspäivä ratkaisee, mikä on lainan korkomeno seuraavan vuoden aikana. Jos laina on annuiteettilaina tai tasalyhenteinen laina, viitekoron muuttuminen muuttaa myös lainasta maksettavaa kuukausierää.
Asuntolainan viitekorko on yleensä mahdollista vaihtaa korontarkistuspäivänä, jos lainan ehdot sen sallivat. Vaihto lyhyempään, esimerkiksi kolmen kuukauden euriborkorkoon saattaa tuntua nyt houkuttelevalta. Esimerkiksi tiistaina 3 kuukauden euribor oli 2,1 %, kun 12 kuukauden euribor oli lähemmäs 2,6 %.
Pitää kuitenkin ottaa huomioon, että yleensä viitekoron vaihtaminen maksaa.
Lisäksi lyhyempään viitekorkoon sidotun lainan korko myös nousee nopeammin, sillä korkoa tarkistetaan aina kolmen kuukauden välein. Jos toisaalta korot lähtevät laskuun, siihenkin pääsee mukaan nopeasti.
Kehittyviä markkinoita kevennetään, Amerikkaa lisätään
Osakemarkkinat maailmalla, etenkin Yhdysvalloissa, ovat ainakin toistaiseksi porskuttaneet aika vahvasti eteenpäin. ”Yhdysvaltojen markkinoilla on nähty keskimäärin suunnilleen kolmen prosentin lasku. Se on suuruudeltaan normaali korjausliike vahvan nousun jälkeen”, Jyri Suonpää luonnehtii.
Ålandsbanken aikoo markkinanäkemyksensä mukaisesti pitää osakesijoitukset lievässä ylipainossa.
”Suhdanteet ovat paranemassa, yritysten tuloskehitys on ollut hyvää ja arvostukset aiempaa houkuttelevampia. Yhdysvalloissa elvytetään mm. veronkevennyksin ja Euroopassa puolustusteollisuuden investoinnit jatkuvat”, Jyri Suonpää perustelee.
”Edellytyksenä kuitenkin on, että sota on ohi viikoissa. Se on tällä hetkellä myös konsensusnäkemys markkinoilla.”
Alueellisesti ylipainoa pannaan nyt Pohjoismaihin, mutta muuten Ålandsbanken aikoo säätää alueellista painotustaan siten, että se lisää sijoituksia yhdysvaltalaisiin osakkeisiin ja vastaavasti vähentää sijoituksiaan kehittyvillä markkinoilla. Miksi?
”Yhdysvallat on energiaomavarainen, joten energian hintariski on siellä vähäinen. Osakemarkkinoiden korjausliikkeen jälkeen myös osakkeiden arvostustaso on kohtuullinen.”
”Kehittyvillä markkinoilla puolestaan on jo takanaan voimakas nousu. Lisäksi niiden taloudelle on haittaa vahvistuvasta dollarista ja useimmiten myös energian kallistumisesta”, Jyri Suonpää sanoo.
Puolustusalaan pääsee myös mutkan kautta
Toimialoista Ålandsbankenia kiinnostavat nyt etenkin finanssiala, telekommunikaatio ja teknologia, konepajat (vahvasti Yhdysvaltoja painottaen) sekä lääketeollisuus.
Jyri Suonpää vinkkaa, että puolustusalasta kiinnostuneiden kannattaa etsiä sijoituskohteita esimerkiksi juuri telekommunikaatio- ja teknologiasektorien yrityksistä.
”Niistä löytyy puolustukseen kytkeytyviä yrityksiä, joiden avulla pääsee sijoittamaan alaan halvemmalla kuin ostamalla varsinaisia puolustusteollisuuden osakkeita, jotka ovat jo kalliita.”
Ulla Simola
