veronmaksajat.fi

VERONMAKSAJAN
TALOUSTAITO
-
TAITAVAA
TALOUDENPITOA

Jyvät erottuvat akanoista

Kim Gorschelnik

Jännitys tiivistyy. Osa yhtiöistä on päivittänyt tulostietojaan jo ennen tulosraportteja. Aloitetaan hyvistä uutisista eli positiivisista tulosvaroituksista.   Kuluvan vuoden näkymiään ovat nostaneet Aktia, Orion ja Tikkurila.  •Aktia korotti kuluvan vuoden tulosohjeistustaan 15.10. Edellisen kerran pankki nosti arviotaan kuluvasta vuodesta osavuosikatsauksen yhteydessä elokuussa.  •Orion puolestaan nosti arviotaan kuluvan tuloksestaan 9.10. Edellisen kerran Orion nosti kuluvan vuoden tulosarviotaan heinäkuussa.  •Tikkurilan positiivinen tulosvaroitus saatiin 11.9. Yhtiön tuloskehitys on yllättänyt positiivisesti jo vuoden aiemmissa osavuosikatsauksessa ja nyt koko vuoden näkymiä siis nostettiin.   Negatiivinen tulosvaroitus on saatu puolestaan Ahlstromilta, Cargotecilta, Nokian Renkailta, Rautaruukilta, Talentumilta ja Talvivaaralta.

 •Ahlstrom laski tulosohjeistustaan 16.10. Ahlstomin 2Q-tulos oli selvästi odotuksia heikompi. Tuolloin koko vuoden ohjaus pidettiin ennallaan, mutta tulevaisuuden näkymiin lisättiin varoittava arvio ”kysynnän volatiliteetista ja rajoittuneesta näkyvyydestä markkinoilla”.   •Cargotec varoitti tulosnäkymien heikentymisestä 15.10. Tulosvaroitus oli Cargotecille jo toinen tänä vuonna. Osittain samoista syistä varoitus annettiin myös kesäkuussa.   •Rautaruukki alensi tulosohjeistustaan 27.9. Kuluvan vuoden liiketulos painuu pakkaselle. Edellisen kerran yhtiö alensi tulosarviotaan heinäkuussa.  •Talentum varoitti tuloskehityksestään 12.10. Tämä oli ensimmäinen tulosohjeistuksen lasku kuluvana vuonna. Tuloskehitys sen sijaan on ollut kuluvana vuonna odotuksia vaisumpaa.  •Talvivaara alensi tuotantoarviotaan 15.10. Edellinen tuotantoennusteen lasku nähtiin heinäkuussa. Talvivaaran tuotantovaikeudet ovat tuottaneet lukuisia pettymyksiä peräjälkeen.   Mitä näistä positiivisista ja negatiivisista varotuksista voi päätellä? Kuten lyhyistä kommenteista voi nähdä, yhtä hyvää (tai huonoa) uutista on seurannut toinen. Tämä on ehkä se merkillepantava opetus tulosvaroittajien ja yleisemmin yhtiöiden tuloskehityksen osalta.   Poikkeus vahvistaa säännön, sanotaan. Nokian Renkaiden kohdalle osui sitten tämä poikkeus. Tulosvaroitus tuli ikävänä yllätyksenä eikä sitä edeltänyt huonoa uutista kuten muiden kohdalla.   Yleisen talouskehityksen vaisuus pitänee yritysten toimintaympäristön edelleen haasteellisena. Kirjoitin tästä blogissani syyskuussa. Tuloskauden jälkeen muutaman viikon päästä ollaan asiasta viisaampia. Suomi-yhtiöiden tulosriskiä tarkastelimme aamukatsauksessamme edellisviikolla.

Kirjoitus on julkaistu ensimmäisen kerran Arvopaperin Kumppaniblogissa 19.10.2012

Kirjoitus on julkaistu Sijoitustalousblogissa 22.10.2012

>>

Kirjoittajasta

Kim Gorschelnik

Kim Gorschelnik  on FIMin pääanalyytikko. Seuraa @KimGorschelnik Twitterissä.

Haluatko lisää hyötytietoa taloudesta?

Tilaa tästä Veronmaksajien ilmainen uutiskirje.
Voit peruuttaa sen koska tahansa.