KARON PÖRSSI Pörssikauppaa maksutta! Eikä kyse ei ole kertaluonteisesta lanseerauskampanjasta vaan pysyvästä hinnoittelusta, kunhan kauppa on vähintään sadan euron suuruinen.
Lupaus kuulostaa melkeinpä liian hyvältä ollakseen totta, mutta totta se on. Parhaiten osakevälittäjänä tunnettu Nordnet avasi viime viikolla Nordnet Markets -kauppapaikan, jossa pääsee käymään kauppaa pörssilistatuilla tuotteilla ilman välityspalkkiota.
Sanaparin "pörssilistatut tuotteet" kohdalla voikin sitten jo vetää henkeä ja antaa parhaimman innostuksen sammua. Nollan euron välityspalkkio ei koske osakkeita vaan joukkoa erilaisia nopeaan näkemyksenottoon tarkoitettuja tuotteita.
Liikkeelle on lähdetty Saksan DAX30-indeksiin, Ruotsin OMXS30:een ja Eurostoxx50:een kohdistuvilla bull- ja bear-sertifikaateilla. Tarkoitus on laajentaa indekseistä raaka-aineisiin, valuuttoihin ja yksittäisiin osakkeisiin kohdistuviin sertifikaatteihin ja minifutuureihin.
"Uusia kohde-etuuksia rullataan markkinoille tulevien viikkojen aikana vauhdilla, ja noin 3–4 viikon päästä valikoiman on tarkoitus kattaa kaikki suosituimmat kohteet: suosituimmat indeksit, osakkeet ja raaka-aineet", Nordnetin Suomen maajohtaja Suvi Tuppurainen kertoo.
Hän muistuttaa, että tuotteita lasketaan liikkeelle paitsi Suomessa myös muissa Nordnetin toimintamaissa Ruotsissa, Norjassa ja Tanskassa. Myös niiden Nordnet Marketseilla tehdyistä kaupoista välityspalkkio on nolla euroa.
"Kannattaa tarkkailla myös muita pörssejä kuin Helsingin pörssiä."
Vipu ja viisaus
Kuluttomalla kasinolla voi hukata rahansa nopeasti.
Sertifikaatit ja minifutuurit ovat välineitä, joilla voi ottaa tiukkaa näkemystä kohteen puolesta tai sitä vastaan. Tuotteiden vipukertoimet Nordnetin omalla markkinapaikalla nousevat peräti viiteentoista asti, joten väärällä näkemyksellä saa huuhdottua vaikka koko sijoituksensa arvon.
Sijoittamisen sijaan onkin parempi puhua näkemyksenotosta tai vedonlyönnistä.
Jos tuotteen vipu on vaikkapa kymmenen, yhden prosentin muutos kohde-etuuden kuten vaikkapa osakkeen tai indeksin arvossa tarkoittaa kymmenen prosentin muutosta viputuotteen arvossa. Viiden prosentin muutos toiseen suuntaan kuin näkemyksenottaja on ajatellut, pyyhkäisee viputuotteen arvosta puolet pois.
Joissakin tuotteissa tosin on tappionkatkaisutaso. Toisaalta se myös tekee tappion varmaksi, eli vaikka kohde-etuuden kurssi palautuisikin uhkapelurin kannalta toivottuun suuntaan, peli olisi jo suljettu.
Riskien kääntöpuolena on tietenkin tuotto. Yhtä lailla viputuotteilla voi moninkertaistaa panoksensa.
Vipujen käytössä tarvitaan viisautta. Viisautta on ensinnäkin sen muistaminen, että viputuotteiden käyttäminen poikkeaa perinteisestä sijoittamisesta, jossa ostetaan ja omistetaan. Viputuotteet ovat uhkapelivälineitä ja sillä hyvä. Niihin ei allokoida osaa varallisuudesta, vaan niihin voi laittaa sellaisen pienen panoksen, jonka voi menettää kokonaan.
Vipu on päiväkohtainen
Vipuvälineet sopivat vain lyhytaikaiseen näkemyksenottoon. Vipu on nimittäin päiväkohtainen – seuraavan päivän muutos lasketaan taas puhtaalta pöydältä.
Jos kohde-etuuden kurssi nousee tänään kaksi prosenttia, 10-kertaisen bull-tuotteen arvo nousee siten 20 prosenttia. Jos sijoittaja on panostanut siihen satasen, hänen pottinsa on paisunut 120 euron arvoiseksi.
Jos seuraavana päivänä kohde-etuuden arvo palaa ennalleen eli laskee 1,96 prosenttia, viputuotteen arvo laskee 19,6 prosenttia. 120 euron potti pienenee 96,48 euroksi. Vaikka kohde-etuus on pysynyt ennallaan, vedonlyöjän omistuksen arvo on pienentynyt.
Koska vipu toimii päiväkohtaisesti, hiemankaan pidemmällä omistusajalla oikea näkemys voi helposti hukkua päivittäisvärinään.
Pakolla velkasijoittajaksi
Vaikka kaupankäynti kasinolla on yhtä edullista kuin panoksien asettaminen rulettipöydässä, pelin järjestäjä voittaa eikä sijoittaja välty kuluilta. Kustannuksia syntyy kaupankäyntikuluttomuudesta huolimatta kahdella tasolla.
Viputuotteissa on sisäänrakennettu velkaosuus, josta aiheutuu rahoituskustannus. Eikä raha suinkaan ole halpaa.
Mitä suurempi on sertifikaatin vipukerroin, sitä suurempi on myös rahoituskustannus. Minifutuureissa rahoituskustannus näkyy myös siinä tasossa, jolla tuote erääntyy arvottomana.
Kunkin tuotteen kohdalla rahoituskustannukset ovat omanlaisensa, ja korkokulun vaikutus etenkin pidemmällä aikavälillä on tuntuva. Rahoituskustannus on siinä mielessä piilokulu, että se otetaan huomioon jokaisen päivän päätteeksi tuotteen hinnassa.
Treidari kärsii spredistä
Piilokulu on myös osto- ja myyntilaitojen erosta syntyvä kustannus. Viputuotteiden osto- ja myyntilaitoja pitää yllä markkinatakaaja, Nordnet Marketsin tapauksessa Nordea, jolta Nordnet ostaa paitsi markkinatakauksen myös itse tuotteet.
Spredi on kuluna samanlainen kuin valuutanvaihtokustannus: valuuttatiski katsoo, mikä on valuuttaparin oikea vaihtokurssi ja maksaa ulkomaan valuutasta sitä ostaessaan virallista kurssia vähemmän ja toisaalta veloittaa ulkomaan valuuttaa ostavalta ulkomaisesta valuutasta enemmän kuin mitä virallinen kurssi näyttää.
Viputuotteille tavataan luvata tietty spredi, esimerkiksi puoli prosenttia. Tällöin ikään kuin ostaessa maksaa 0,25 prosenttia enemmän "kuin pitäisi" ja myydessä saa 0,25 prosenttia "vähemmän kuin pitäisi".
Satasen panoksesta puolen prosentin spredi vie 50 senttiä.
Kuulostaa mitättömältä, mutta jos kulua suhteuttaa vaikkapa osakkeiden osinkotuottoihin tai osakemarkkinoiden keskimääräiseen vuosituottoon ja kun se koituu maksettavaksi käytännössä enintään viikon omistusajan sisällä, kulun merkitys alkaa paljastua.
Kertoimet eivät ole vipupelurin puolella vaan häntä vastaan. Onko se kova vai halpa hinta voittomahdollisuuksista, jää jokaisen itsensä harkittavaksi.
Nordnet esittelee tuotteiden kulurakenteen poikkeuksellisen selkeästi nettisivuillaan.
"Tavoitteena madaltaa kynnystä"
"Nordnet Markets on menestys, jos se madaltaa uusille sijoittajille kynnystä tarttua pörssilistattuihin tuotteisiin ja viputuotteisiin. Lisäksi haluamme tuttuun Nordnet-tapaan ohjata sijoittajia huomioimaan kaupankäynnin kuluja", Nordnetin Suomen maajohtaja Suvi Tuppurainen sanoo.
Hän uskoo, että Nordnet Markets tuo Nordnetille uusia aktiivisia sijoittajia, sillä tuotteet ovat kaikkien saatavilla, mutta vain Nordnetin asiakkaat voivat käydä niillä kauppaa ilman välityspalkkiota.
"Tavoitteenamme on kasvattaa ETP-sijoittajien määrä voimakkaammin kuin aiempina vuosina. Vuodesta 2013 ETP-sijoittajien määrä on kasvanut vuosittain 25 prosentilla. Nordnet Marketsilla on samat perustavoitteet kuin superrahastoilla: madaltaa kynnystä, laskea kuluja ja tehdä sijoittamisesta selkeää ja helpompaa", Tuppurainen kertoo.
Tuppuraisen mainitsemat superrahastot ovat Nordnetin kustannuksettomia indeksirahastoja, joita on tarjolla eri Pohjoismaiden pääindekseihin. Esimerkiksi Superrahasto Suomi seuraa OMXH25-indeksiä.
Nordnet on käyttänyt edullisuutta muutoinkin valttinaan. Yhtiö tarjoaa mahdollisuutta säästää kuukausittain joukkoon pörssilistattuja indeksirahastoja ilman kaupankäyntikuluja.
Viikon trio: Ruotsalaiset Pohjolan ETP-kuninkaita
Pohjoismaissa pörssilistatuilla tuotteilla kauppaa käyvät selvästi eniten ruotsalaiset. Ruotsin osuus pohjoismaisesta ETP-kaupankäynnistä on peräti 80 prosenttia. Luku on laskettu Nasdaqin, Oslon pörssin ja NGM:n tietojen pohjalta.
ETP:eistä suosituimpia niin Suomessa kuin Pohjoismaissa yleisestikin ovat Nordnetin Suvi Tuppuraisen mukaan indeksit. Nordnetin kautta käytävästi ETP-kaupankäynnistä indeksituotteisiin kohdistuu 65 prosenttia. Suomessa indeksien osuus on peräti 72 prosenttia.
"Indeksi on helpompi spekuloinnin kohde kuin yksittäinen osake: suoraviivaisesti sanottuna riittää, kun on näkemystä meneekö markkina ylös tai alas", Tuppurainen luonnehtii.
Osakkeisiin kohdistuvat ETP:t ovat Nordnetin statistiikan perusteella toiseksi suurin ryhmä, raaka-aineisiin kohdistuvat kolmas. Valuuttoihin kohdistuvilla ETP:eillä käytävä kauppa on varsin vähäistä, vain prosentin luokkaa.
| Maa | Osuus pohjoismaisesta ETP-kaupasta |
| Ruotsi | 80 % |
| Tanska | 9 % |
| Suomi | 6 % |
Tilanne vuonna 2016. Lähde: Nordnet / Nasdaq, Oslo Børs ja NGM.
Karo Hämäläinen
Kirjoittaja on kirjailija ja sijoittamiseen erikoistunut vapaa toimittaja.
