Valtiovarainministeriössä viimeistellään muutoksia osakeyhtiön varojenjaon verotukseen. Yrittäjäjärjestöt ovat argumentoineet voimakkaasti uudistusta vastaan. Mistä siinä oikein on kysymys, ja miksi juuri tätä verouudistusta pidetään vahingollisena?
Osakeyhtiössä on yksinkertaistaen kahdenlaista rahaa. Sellaista, jonka joku on sinne sijoittanut ja sellaista, jonka yhtiö on omalla toiminnallaan onnistunut saamaan.
Yhtiön toiminnasta kertyneet voitot ovat osakeyhtiön voittovaroja, jotka voidaan käyttää yhtiön toimintaan tai jakaa osakkaille osinkoina. Voittovarojen jakamisen verokohteluun ei ehdoteta muutoksia.
Yhtiöön voivat sijoittaa rahaa osakkaat tai ulkopuoliset. Ulkopuoliset, esimerkiksi pankki, sijoittaa yhtiöön varoja vieraan pääoman ehdoin eli lainaa yhtiölle rahaa.
Korvauksena lainasta yhtiö maksaa pankille korkoa. Korko on yhtiön verotuksessa vähennyskelpoinen kulu ja lainanantajan verotuksessa verotettava tulo. Lainan pääoma on maksettava takaisin sopimuksen mukaan siitä riippumatta tuottaako yhtiö voittoa tai tappiota.
Kun osakkaat sijoittavat rahaa yhtiöön, he saavat sijoitukselleen tuottoa vain, jos yhtiö tekee voittoa. Sijoittamansa pääoman osakkaat saavat yhtiöstä ulos vain, jos yhtiön varat riittävät kaikkien muiden velvoitteiden maksuun. Osakkeenomistajan sijoitus on siten huonoimmalla sijalla varoja jaettaessa.
Sekä vieraan pääoman että oman pääoman vastaanottaminen on osakeyhtiölle verovapaata. Toisaalta rahoittaja ei saa vähentää panostaan kuluna. Kun sitten pääoma palautetaan rahoittajalle, ei rahoittaja tietenkään maksa veroa takasin saamastaan panoksesta. Verotettavaa tuloa on panoksen tuottama tulo kuten korko tai osinko.
Omistaja voi myydä osuutensa yhtiöön. Silloin hänen sijoittamansa rahamäärän ja osuuden myyntihinnan erotus on pääomatulona verotettavaa luovutusvoittoa. Pääoman palauttamista ilman osakkeiden lunastamista on tähän saakka pidetty verotuksessa verovapaana pääoman palautuksena. Sen määrällä on pienennetty yhtiöosuuden hankintamenoa, mikä merkitsee vastaavasti kovempaa verotusta yhtiön osakkeita myytäessä.
Nyt valmistelussa oleva lakipaketti sisältää ehdotuksen, että osakkaalle palautettavan pääomaan kohdistettaisiin aina osinkoverotus vieläpä tavallista osinkoa kireämpänä. Kesällä lausunnolla olleessa luonnoksessa pääoman palautuksesta ei osakaan olisi osakkaalla kokonaan verovapaata tuloa vaan ensimmäisestä eurosta lähtien pääoman palautuksesta 70 % verotettaisiin ansiotulona tai pääomatulona.
Esitys on herättänyt vastalauseiden ryöpyn, koska se rikkoon verojärjestelmän yhden keskeisen periaatteen. Tähän saakka pääoman saaminen ja sen palauttaminen ovat olleet verotukseen vaikuttamattomia asioita. Verotus on kohdistunut vain siihen pääoman palautukseen, joka ylittää osakkeen hankintamenon.
Hallituksen esitysluonnoksen mukaan osakeyhtiön osakas, joka sijoittaa yhtiöönsä rahaa oman pääoman ehdoin, joutuu maksamaan veroa nostaessaan saman rahamäärän takaisin. Se on melkein sama, kuin sinä joutuisit maksamaan veroa siitä, että nostat rahaa pankkitililtäsi.
Veronmaksulta välttyy, jos osakas antaakin rahat yhtiölleen lainaksi eli vieraan pääoman ehdoin. Velka verrattuna omaan pääomaan heikentää yhtiötä kriisitilanteessa. Juuri oma pääoma on se varallisuuden osa, jolla yhtiö kattaa mahdolliset tappiovuodet. Jos rahoitus hoidetaan vieraalla pääomalla, tekee yhtiö konkurssin heti vaikeuksien ilmettyä.
Edellisen laman jälkeen suomalaisten yritysten verotusta muutettiin niin, että yhtiöiden kannatti kerätä omaa pääomaa. Varakkaiden yhtiöiden on paljon helpompi selvitä lamasta kuin velkaisten. On yhteiskunnan kokonaisedun ja ennen kaikkea työllisyyden kannalta keskeistä, että verojärjestelmä mahdollistaa yritysten rahoituksen omalla pääomalla.